上海杏泽投资管理有限公司创始合伙人刘文溢表示，股权投资已成为中国生物医药创新的重要助推力，过去10年中国创新药获批数量跃居全球第二。

　　2.然而，刘文溢指出，中国创新药行业与㊣发达国家仍存在一定差距，如生物学等相关学科人才储备不足。

　　3.为此，刘文溢建㊣议被投企✅业拓✅展合作区域□□□□、聚焦核心业务，并呼吁完善生物医药行业资金和市场生态。

　　4.目前，中国生物医药行业资金多来自政府，但政府有招商引资诉求，返投是关键，因此建设完整的生态产业链体系迫在眉睫。

　　《科创板日报》㊣4月18日讯（记者 陈美）4月12日，陆家嘴金融沙龙第六期聚焦“跨界融合，领航未来：资本赋能多领域创新生态”顺利举行。上海杏泽投资管理有限公司创始合伙人刘文溢在㊣会上就股权投资对生物医药创新的推动□□、行业现状及痛点给出了见解。

　　刘文溢指出，2015年7月22日食药监总局开展临床试验数据自查核查，虽使行业短暂迷茫，但后续医药评审□□、医保支付等一系列举措陆续出台，开启了中国创新药投资的黄金10年。这期间，1.23万亿元人民币的资金涌入创新药赛道金融信息㊣咨询服务，融资大㊣幅增长，催生众多优秀企业，股权投资成为重要的创新助推力。

　　从数据上看，过去10年中国创新药从无到有，一类新药审评快速✅向全球领先水平看齐，获批数量跃居全球第二。截至2024年末，国产创新药销售近700亿㊣元人民币且持续增长，部分产品成功出海。如今，中国创新药研发活跃度全球领先，临床在研新药超全球三分之一，研发管线数量逼近美国，全球已认㊣可中国为重要医药创新聚集地，创新药出海交易规模超全球三分之一。

　　尽管成就显著，但刘文溢强调中国创新药行业与发达国家仍存在一定差距。在从0到1的㊣原创创新阶段，需要大量化学□□□、生物学等相关学科的人才储备，我国在化学专业积累了不少顶尖人才，所以在此方面工程化创新优势明显，而生物学等相关学科人才储备不足。由于人才培养周期较长，预计还需十至二十年的时间去追赶欧美发达国家。

　　在从1到10的阶段，我们很有优势，从资本的角度来看，基金存续期有限，一定要挖掘未来7-10年有爆发力的公司，在这个㊣阶段努力发挥好资本的优势和资源禀赋，助力企业成长。

　　在从10到100甚至1000的产业化阶段，中国创新药行业存在产业化效率转化偏低问㊣题。在精细化管理□□、成本控制及国际市场融合方面有待提升，导致研发成果转㊣化为大规模□□□□、高效率产业成果时与发达国家有差距。

　　由于生物医药行业受市场波动影响大，在名为 《资本聚变场：解码创新生态的跨界共振》的行业对话中股权投资，刘文溢对被投企业提出建议：一是拓展合作区域，鉴于㊣地缘政治压力，企业应㊣积极与欧洲□□□、日本等商业化发达地㊣区合作，构建多元合作生态。二是在合作交易方面，尽量选择产权清晰□□、权责明确的产品，避免不必要的合作摩擦。三是聚焦核心业务，做好产品，以优秀的创新产品和过硬的技术应对市场波动。

　　刘文溢还呼吁完善生物医药行业㊣资金和市场生态金融信息咨询服务。美国生物医药公司发展资金前期㊣靠资本市场V㊣C和政府补贴，产品进入临床后通过BD□□□、上市及收购等多元渠道获得资金与退出。中国创新药企业资金来源在2023年后呈股权融资□□、BD□□、药品销售“三分天下”格局，但B✅㊣D资金若受阻，国内需要有资金补充。当前中国生物医药行业资金多来自政府，政府有招商引资诉求，其中✅返㊣投是关键。创新药企业早期轻资产□□、无收入和税收，传统企业的价值衡量方式并不适用，也不满足返投要求，且股权融资缺乏足够PE资金，因此，建设完整的生态产业链体系迫在眉睫。